針對剝離業(yè)務(wù)和匯率進(jìn)行調整之后，該季度IBM收入小幅下滑0.2%至176億美元，不包括Kyndryl業(yè)務(wù)的話(huà)收入增長(cháng)1.9%，此前分析師預期的收入為177.9億美元。該季度IBM的每股收益為2.52美元，符合預期水平，較上年同期下降2%。
投資者不喜歡意外，因此IBM股價(jià)在盤(pán)后交易中下滑超過(guò)4%。
IBM高管則向分析師們展現了一個(gè)看漲的前景，稱(chēng)公司業(yè)績(jì)低于預期意味著(zhù)從投資角度是長(cháng)期看漲的。公司首席財務(wù)官James Kavanaugh表示：“我們看到了市場(chǎng)機會(huì )，并將進(jìn)行投資以獲得未來(lái)收入。”
從以往來(lái)看，第四季度Kyndryl通常會(huì )貢獻50億美元的收入，由于短期內難以做出預測，因此IBM建議投資者們重點(diǎn)關(guān)注利潤率和自由現金流，而不是收入增長(cháng)。IBM看起來(lái)似乎很期待將Kyndryl剝離，以擺脫低利潤業(yè)務(wù)從而專(zhuān)注于軟件和服務(wù)。
Pund-IT首席分析師Charles King表示，剝離戰略是合理的。“盡管Kyndryl的業(yè)務(wù)部門(mén)和工作團隊貢獻了可觀(guān)的年收入，但利潤率的下滑拖累了整體表現，剝離策略對IBM的盈利能力也許是有利的。”
CCS Insight公司軟件開(kāi)發(fā)研究總監Bola Rotibi對此表示認同。她說(shuō)，IBM一直說(shuō)要“成為一個(gè)更敏捷的企業(yè)，并定位為一家更多以客戶(hù)為中心的公司，因此剝離Kyndryl將讓Kyndryl和IBM都能夠更有效地集中精力。你可以看看市場(chǎng)中的領(lǐng)先廠(chǎng)商，幾乎所有廠(chǎng)商都把重點(diǎn)轉移到提高產(chǎn)品組合中軟件所占的份額上。”
備受關(guān)注的IBM云業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)調整之后收入增長(cháng)11%至278億美元，云和認知軟件產(chǎn)品業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額增長(cháng)了28%。支持IBM混合云戰略的子公司Red Hat，收入增長(cháng)了17%，整體云收入增長(cháng)了20%。
King表示，盡管2019年IBM以340億美元收購Red Hat的時(shí)候，有一些分析師認為這筆交易太貴了，但是現在Red Hat為IBM實(shí)現了期待中的云業(yè)務(wù)提升。“IBM致力于支持各種公有云平臺，以及打造一種云相關(guān)開(kāi)放技術(shù)的通用語(yǔ)言，收購Red Hat是IBM這一戰略最為廣泛的一個(gè)例子，不斷增長(cháng)的收入流表明，這項戰略正在步入正軌。”
雖然IBM“尚未實(shí)現和主流超大規模云廠(chǎng)商類(lèi)似的增長(cháng)，但我認為IBM的策略更有針對性，是明智的做法，”Rotibi說(shuō)。
專(zhuān)注于實(shí)現增長(cháng)
盡管收入低于預期，但IBM首席執行官Arvind Krishna并沒(méi)有放棄早先關(guān)于要“從2022年開(kāi)始穩步增長(cháng)”的承若。他在一份聲明中稱(chēng)：“我們更加專(zhuān)注于更好地服務(wù)客戶(hù)，有信心實(shí)現中等個(gè)位數收入增長(cháng)的中期目標，創(chuàng )造強勁的自由現金流。”
Kavanaugh在和分析師的電話(huà)會(huì )上表示：“我們正處于IBM發(fā)展未來(lái)的關(guān)鍵節點(diǎn)上，預計第四季度會(huì )實(shí)現中等個(gè)位數的增長(cháng)。”
IBM表示，剝離服務(wù)業(yè)務(wù)將讓IBM能夠專(zhuān)注于增長(cháng)，目前IBM的收入中有40%來(lái)自軟件，30%來(lái)自咨詢(xún)。Rotibi表示，這一策略是符合市場(chǎng)方向的。“企業(yè)仍然在投資基礎設施，但是靈活性、敏捷性和自動(dòng)化都是通過(guò)軟件實(shí)現的。”
Rotibi說(shuō)，IBM專(zhuān)注于金融服務(wù)等垂直行業(yè)云的做法，也是與其他競爭對手不同的。“這是利用了IBM通過(guò)服務(wù)業(yè)務(wù)在這些行業(yè)市場(chǎng)中所占據的穩固地位。”
IBM的自由現金流很強勁，達到111億美元，過(guò)去12個(gè)月中增加了3億美元。IBM將把部分資金用于償還340億美元收購Red Hat所產(chǎn)生的債務(wù)。該季度結束時(shí)，IBM負債為545億美元，自2020年底以來(lái)負債減少了70億美元，自2年前完成收入Red Hat時(shí)減少了185億美元。
從部門(mén)來(lái)看，GBS（包括咨詢(xún)、應用管理和全球流程服務(wù)）增長(cháng)了11%達到44億美元，其中云收入增長(cháng)了37%。
GTS全球技術(shù)服務(wù)收入減少5.4%至62億美元。基礎設施和云服務(wù)銷(xiāo)售額下滑6%，技術(shù)支持服務(wù)銷(xiāo)售額下滑5%，而這些業(yè)務(wù)大多數將成為Kyndryl的組成部分。
System部門(mén)收入下滑12.4%，主要是由于預期產(chǎn)品周期更新導致市場(chǎng)對IBM Z系列大型機需求減弱。另外，存儲業(yè)務(wù)收入增長(cháng)了11%。
