Twilio對第四季度的預測很可靠，約為3.13億美元，調整后的收益接近每股0.02美元。那么，為什么盡管在2019年報告了強勁的數(shù)字，但Twilio的股票卻下跌了？ZK Research創(chuàng)始人兼首席分析師Zeus Kerravala說，這是因為"Twilio長期以來被高估了"，并補充道：
"在第四季度，該公司的自然增長僅為36％，其余的增長來自對SendGrid的收購。如果不包括SendGrid，Twilio的股票可能不會以這個倍數(shù)交易"
他告訴我，盡管華爾街估計Twilio的收入今年將增長31％，但它還預測Twilio到2021年的增速將放緩至26％。"這仍然是令人印象深刻的增長，但股價表明這家公司的增長率遠高于50％。"
他解釋說，還有一個更復雜的元素要添加到組合中。Twilio計劃斥巨資在印度建立新的研發(fā)機構，以擴大銷售，營銷等。
"這導致公司蒙受巨大損失，而不是產生微薄的收益。額外的支出似乎并沒有帶來太多股東價值，這并不是人們對成熟公司的期望。"
Kerravala相信Twilio將會有更直接的競爭，并補充說："我希望Vonage / Nexmo對Twilio提出更多挑戰(zhàn)，它在聯(lián)絡中心方面沒有取得很大進展，大多數(shù)想'自己打造'的人都將目光轉向了亞馬遜。"他說，從長遠來看，他不認為Twilio會保留為一家公司，他指出采取的戰(zhàn)略舉措是評估以UCaaS供應商的身份進入市場，類似于Vonage / Nexmo的結構方式。
Zeus Kerravala
公平地說，我將承認Twilio憑借其Twilio Flex UCaaS產品在聯(lián)絡中心領域取得了長足的進步。它是一個可定制且直觀的，API豐富的平臺，使用戶可以準確地設計他們想要的那種聯(lián)絡中心，而對聯(lián)絡中心的細節(jié)和復雜性絲毫不妥協(xié)。
根據Kerravala的說法，Twilio不僅在2020年之前將無利可圖，而且增長率也沒有令人印象深刻，而且還在迅速放緩。這往往導致投資者在進行忠誠度，商業(yè)利益以及潛在的最大獲利潛力時，采取更多的預防措施，而三者往往并不能很好地融合在一起。
可以肯定的是，Twilio發(fā)生的一切都掌握在其領導手中。負責人將必須評估業(yè)務的一些關鍵部分，以評估缺點所在以及如何最好地增強其價值主張。
Twilio還必須從2020年出現(xiàn)的情況中恢復過來，對于CPaaS公司而言，這將是創(chuàng)紀錄的一年虧損。唯一剩下的問題是：像Kerravala所說的那樣，成為UCaaS供應商會成為成功的秘訣嗎？
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