Salesforce的市值目前高達1792億美元：

　　Oracle的市值為1761億美元：

　　今年到目前為止，Salesforce的股價(jià)猛漲了23%，而Oracle的股價(jià)僅上漲了9%。

　　就在取得這一成績(jì)之前，Salesforce對其起家的市場(chǎng)獲得了越來(lái)越大的控制權，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，其通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交付的軟件模式得到了另外眾多公司（包括Salesforce本身在內）的驗證。

　　這兩家公司之間也頗有淵源。Salesforce的聯(lián)合創(chuàng )始人兼首席執行官Marc Benioff曾在Oracle的聯(lián)合創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼首席技術(shù)官Larry Ellison手下工作。Benioff尊稱(chēng)Ellison為導師。Ellison曾向Salesforce投資200萬(wàn)美元，成為首任董事會(huì )成員。Oracle開(kāi)始挑戰Salesforce后，這兩人爭吵了起來(lái)；多年來(lái)，他們瞧不起對方的公司。

　　Benioff在2010年曾說(shuō)過(guò)：“老實(shí)講，我沒(méi)有把Oracle看成是競爭對手。”現在，他公司比Oracle還要大。

　　Salesforce已成長(cháng)起來(lái)，它一度備受嘲笑，被視為是一家偏愛(ài)增長(cháng)而不是持續盈利的公司。最近12個(gè)季度中有10個(gè)季度實(shí)現了盈利，收購已幫助該公司減小了對其Sales Cloud（銷(xiāo)售云）旗艦產(chǎn)品的依賴(lài)。

　　Salesforce的收入幾乎全部來(lái)自訂購和支持。在該公司的最近一個(gè)季度，訂購和支持收入中比例最大的一塊是“平臺及其他”類(lèi)別，這個(gè)類(lèi)別包括來(lái)自集成軟件MuleSoft和制圖工具Tableau的貢獻，Salesforce分別在2018年和2019年收購了兩者。“平臺及其他”貢獻了30%的訂閱和支持收入，而五年前這個(gè)數字只有15%。

　　宣稱(chēng)取得勝利

　　甚至在收購那些公司之前，Benioff在2017年就宣稱(chēng)戰勝了Oracle，云收入率先突破100億美元大關(guān)。

　　Salesforce一方面將更多的精力集中于諸多行業(yè)，從而擴大了業(yè)務(wù)。而這部分歸功于Salesforce在2013年聘請的Oracle前高管Keith Block，2018年他被提升為聯(lián)席首席執行官， 與Benioff共掌大權。

　　Benioff在2018年的一次電話(huà)會(huì )議上表示，涉及Financial Services Cloud（金融服務(wù)云）和Health Cloud（健康云）等產(chǎn)品的行業(yè)舉措是“令人難以置信的業(yè)務(wù)”。

　　Block于2月份辭職，Benioff再次擔任唯一首席執行官。他仍忍不住吹噓他公司取得的市場(chǎng)份額不斷增長(cháng)，這一方面是以犧牲Oracle為代價(jià)的。

　　他在5月份該公司的季度收益電話(huà)會(huì )議上對分析師表示：“我很高興在該季度看到IDC連續第七次將Salesforce列為頭號CRM供應商。”該季度Salesforce的收入同比猛增了30%；在最近一個(gè)季度中，Oracle的收入卻下降了6%。

　　據彭博社估計，Ellison的財富仍比Benioff多八倍。在2015年分析師出席的一次會(huì )議中，Ellison表示他錯過(guò)了云。片刻之后，他表示他當初的想法是成立一家早期的云公司。

　　長(cháng)期以來(lái)我相信在互聯(lián)網(wǎng)上運行系統的這種模式，租賃服務(wù)。實(shí)際上，我認為第一家云公司名為NetSuite。我仍擁有NetSuite的大多數股份。而開(kāi)辦NetSuite可以說(shuō)是我的主意。我的想法是在云端為小公司構建ERP（企業(yè)資源規劃）系統。后來(lái)出現的下一家公司是Salesforce.com。它是在NetSuite大約9個(gè)月后問(wèn)世的。

　　我曾是Salesforce.com的大投資者，對此非常支持。實(shí)際上，如果你愿意的話(huà)，Salesforce.com模仿了NetSuite，因為NetSuite之前就表示要把ERP放在云端，開(kāi)拓者是NetSuite創(chuàng )始人Evan Goldberg。后來(lái)Marc Benioff表示，這是個(gè)好主意。我要把CRM放在云端。它不是稱(chēng)為云，而是稱(chēng)為SaaS 。兩者大概相差9個(gè)月。

　　在過(guò)去這十年，Oracle雙管齊下：建立自己的云基礎架構來(lái)挑戰亞馬遜，并收購NetSuite之類(lèi)的公司，竭力變得更面向云。不過(guò)，Salesforce仍然是兩者當中更明顯的云公司。

　　今年，DocuSign和Zoom等其他云公司的股價(jià)表現超過(guò)了Salesforce，需求流向使人們能夠在新冠疫情期間在家辦公時(shí)可以高效工作的服務(wù)。WisdomTree云計算基金是基于知名風(fēng)投公司Bessemer Venture Partners的納斯達克新興云指數的一支交易所交易基金，今年已猛漲了67%。

　　所以，雖然Salesforce仍在增長(cháng)，但一些更年輕更小型的云計算公司以更快的勢頭增長(cháng)。

　　由于Salesforce超越Oracle，一些投資者希望Salesforce在盈利方面取得更大的成績(jì)。以Kirk Materne為首的Evercore分析師在6月23日寫(xiě)給客戶(hù)的研究紀要中解釋了這種情況：

　　隨著(zhù)CRM繼續擴大規模，內部自身發(fā)展保持高速的增長(cháng)勢頭，該公司吸引更關(guān)注現金流生成的新投資者的能力已受到一些近期收購的損害，而且受到了對促動(dòng)營(yíng)業(yè)杠桿的承諾“不冷不熱”的損害。這已導致CRM被“困在”兩個(gè)投資陣營(yíng)之間，因為它的發(fā)展速度不足以吸引專(zhuān)注于早期階段的SaaS“類(lèi)別殺手”的沖量投資者，而且其盈利能力不足以吸引更注重GARP（以合理價(jià)格增長(cháng)）的投資者，這類(lèi)投資者因持有Adobe和微軟等軟件領(lǐng)導廠(chǎng)商的股份而有更好的贏(yíng)利。

　　分析師列出了Salesforce可以在幾個(gè)方面削減成本，包括廣告和活動(dòng)。他們認為，提高營(yíng)業(yè)利潤率有望進(jìn)一步提升Salesforce股價(jià)，這可能會(huì )進(jìn)一步拉大這家公司與Oracle之間的距離。

　　他們寫(xiě)道：“提供更高一點(diǎn)的利潤增長(cháng)和現金流量有助于推動(dòng)股價(jià)重新估值，而更高的股價(jià)幫助實(shí)現CRM的長(cháng)期增長(cháng)目標，因為它在并購方面提供了更多的選擇余地。”

　　參考資料：CNBC