剝離
一連串的動(dòng)作終于讓耗時(shí)兩年多的中衛(wèi)國(guó)脈重組塵埃落定。受此消息影響，中衛(wèi)國(guó)脈股票亦出現(xiàn)大幅上漲，在上周四的交易日中漲幅超過(guò)3%。
在股東變更為中國(guó)電信之前，中衛(wèi)國(guó)脈已兩易其手。其在2000年時(shí)由中國(guó)聯(lián)通子公司聯(lián)通新國(guó)信控股，2004年轉(zhuǎn)給中國(guó)衛(wèi)通。2008年時(shí)電信重組，中國(guó)衛(wèi)通的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國(guó)電信，中衛(wèi)國(guó)脈的大股東也隨之發(fā)生了變更。
在資產(chǎn)重組前，中衛(wèi)國(guó)脈的主要業(yè)務(wù)是數(shù)字集群通信、商務(wù)呼叫中心、移動(dòng)增值服務(wù)、電信業(yè)務(wù)代理、網(wǎng)絡(luò)工程技術(shù)等。彼時(shí)并入中電信后，該公司的殼資源讓電信產(chǎn)生了興趣，計(jì)劃將旗下酒店類資產(chǎn)注入其中，而將中衛(wèi)國(guó)脈利潤(rùn)低的尋呼業(yè)務(wù)剝離到中電信在香港上市的H股公司中。
中電信這么做，當(dāng)時(shí)也是為順應(yīng)國(guó)資委"央企賓館酒店輔業(yè)剝離"的要求。而這早有淵源。早在2002年，央企就啟動(dòng)了主輔分離、企業(yè)改制，一些央企在此背景下摸索著處置酒店副業(yè)的方法。2007年，中國(guó)石油將旗下酒店資產(chǎn)通過(guò)劃撥、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)入華油集團(tuán)，而海外的酒店資產(chǎn)也以委托管理的方式納入華油集團(tuán)。但更多央企在酒店副業(yè)的剝離行動(dòng)上動(dòng)作緩慢，尚處于"群龍無(wú)首"的分散狀態(tài)。公開資料顯示，中國(guó)電信雖然多年前就開始主輔分離，但除電信資產(chǎn)外的其他輔業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)一由中國(guó)電信實(shí)業(yè)資產(chǎn)管理中心管理，酒店資產(chǎn)便是其中一塊，也是該集團(tuán)唯一沒有上市的實(shí)業(yè)資產(chǎn)。中衛(wèi)國(guó)脈已多次變換股東。在資產(chǎn)重組方案獲得批準(zhǔn)后，其變身得更為徹底為讓中國(guó)電信的號(hào)碼百事通業(yè)務(wù)借殼上市，中衛(wèi)國(guó)脈的名稱將不復(fù)存在。隨著中電信資產(chǎn)版圖的再次擴(kuò)張，其在非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的野心也逐漸顯露出來(lái)。
2010年初，國(guó)資委發(fā)布消息指出，從今年起在央企范圍內(nèi)正式開展非主業(yè)賓館酒店分離重組工作，計(jì)劃3-5年內(nèi)完成。根據(jù)國(guó)資委的總體方案，剝離出的非主業(yè)賓館酒店業(yè)務(wù)將重組到以賓館酒店業(yè)為主的優(yōu)勢(shì)央企。而中電信打算對(duì)中衛(wèi)國(guó)脈經(jīng)過(guò)一番改造，后者將成為中電信的酒店管理及地產(chǎn)開發(fā)平臺(tái)。重組隨即拉開了帷幕。
2009年11月，中衛(wèi)國(guó)脈公布了重組草案，稱中國(guó)電信將以中衛(wèi)國(guó)脈作為中國(guó)電信待開發(fā)土地資源整合、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的平臺(tái)，通過(guò)向中衛(wèi)國(guó)脈注入土地、進(jìn)行合作開發(fā)等方式，發(fā)展中衛(wèi)國(guó)脈的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，促使中衛(wèi)國(guó)脈酒店運(yùn)營(yíng)與房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。而為了規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)電信將剝離中衛(wèi)國(guó)脈的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。
但半年多的準(zhǔn)備卻未換來(lái)預(yù)期的結(jié)果。2010年6月，證監(jiān)會(huì)未通過(guò)中衛(wèi)國(guó)脈重大資產(chǎn)和業(yè)務(wù)出售及發(fā)行股份和現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的申請(qǐng)。據(jù)IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者了解，當(dāng)時(shí)未通過(guò)申請(qǐng)，與被置入的酒店資產(chǎn)情況不佳有很大關(guān)系。當(dāng)時(shí)分析人士已有猜測(cè)，中電信需要考慮重新注入資產(chǎn)，而中衛(wèi)國(guó)脈可能最終變成中電信開展互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)的一個(gè)平臺(tái)。
而中電信隨后果真就是這么做的。
轉(zhuǎn)型
在被證監(jiān)會(huì)否決后，中電信對(duì)中衛(wèi)國(guó)脈的資產(chǎn)重組方案又進(jìn)行了新的調(diào)整。2010年7月，中衛(wèi)國(guó)脈發(fā)布公告介紹了未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃和具體業(yè)務(wù)計(jì)劃，包括代理銷售、合作運(yùn)營(yíng)中國(guó)電信或其下屬公司針對(duì)酒店行業(yè)的信息化產(chǎn)品，與中國(guó)電信或其下屬公司關(guān)于號(hào)碼百事通商旅業(yè)務(wù)的合作和運(yùn)營(yíng)支撐等。2011年4月時(shí)，中衛(wèi)國(guó)脈對(duì)此曾發(fā)布股票停牌公告，稱"中國(guó)電信集團(tuán)公司正在策劃與本公司相關(guān)的重大事項(xiàng)"。媒體報(bào)道稱，公告中所稱的"重大事項(xiàng)"與號(hào)百將分拆上市密切相關(guān)。隨后中衛(wèi)國(guó)脈在新的資產(chǎn)重組預(yù)案中明確表示，重組完成之后，中衛(wèi)國(guó)脈主營(yíng)將由數(shù)字集群業(yè)務(wù)、綜合電信銷售、呼叫中心和增值業(yè)務(wù)、通信工程業(yè)務(wù)變更為商旅預(yù)訂、酒店的運(yùn)營(yíng)和輸出管理業(yè)務(wù)，成為號(hào)百商旅業(yè)務(wù)的唯一平臺(tái)。同時(shí)，中衛(wèi)國(guó)脈也不再?gòu)氖屡c中國(guó)電信、中通服存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的電信相關(guān)業(yè)務(wù)，解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。
需要看到的是，2002年，中國(guó)電信在香港、紐約兩地成功掛牌交易，并在隨后幾年通過(guò)收購(gòu)?fù)瓿烧w上市。2006年12月8日，中國(guó)電信控股的中通服在香港聯(lián)交所成功完成首次公開募股。此次中衛(wèi)國(guó)脈名稱變更后，中國(guó)電信的資本版圖也再次得到了擴(kuò)容。中衛(wèi)國(guó)脈已多次變換股東。在資產(chǎn)重組方案獲得批準(zhǔn)后，其變身得更為徹底為讓中國(guó)電信的號(hào)碼百事通業(yè)務(wù)借殼上市，中衛(wèi)國(guó)脈的名稱將不復(fù)存在。隨著中電信資產(chǎn)版圖的再次擴(kuò)張，其在非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的野心也逐漸顯露出來(lái)。
IT商業(yè)新聞網(wǎng)經(jīng)過(guò)了解得知，號(hào)百業(yè)務(wù)2009年的銷售業(yè)績(jī)?yōu)?0億，而2010年超過(guò)100億。中衛(wèi)國(guó)脈作為運(yùn)營(yíng)號(hào)百商旅業(yè)務(wù)的唯一平臺(tái)，中國(guó)電信其他附屬公司或業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)不再經(jīng)營(yíng)號(hào)百商旅業(yè)務(wù)；授權(quán)擬公司使用號(hào)碼百事通相關(guān)注冊(cè)商標(biāo)、為公司運(yùn)營(yíng)號(hào)百商旅業(yè)務(wù)提供商品銷售及采購(gòu)、業(yè)務(wù)代理服務(wù)、呼叫中心等多方面的支持。
不過(guò)據(jù)記者所知，雖說(shuō)是中電信旗下業(yè)務(wù)，但號(hào)百在商旅業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)并不大。從業(yè)績(jī)上看，例如2009年和2010年，號(hào)百商旅公司的凈利潤(rùn)分別為0.37億元、0.57億元，而攜程旅行網(wǎng)同期的凈利潤(rùn)為6.59億元和10億元。一位分析師告訴IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者，在商旅業(yè)務(wù)領(lǐng)域，號(hào)百已然大幅落后于攜程、去哪兒網(wǎng)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此，號(hào)百也在不斷開拓新的業(yè)務(wù)，例如移動(dòng)支付等來(lái)重新劃定優(yōu)勢(shì)。記者從此番話中也感覺到，中國(guó)電信也想在除傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)外能有所斬獲，所以讓號(hào)百業(yè)務(wù)注入中衛(wèi)國(guó)脈的舉動(dòng)就很自然。
不過(guò)，未來(lái)的號(hào)百業(yè)務(wù)也不被很多人所看好。產(chǎn)經(jīng)觀察家曾高飛在接受IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者采訪時(shí)就表示，號(hào)百業(yè)務(wù)一直就存在人工費(fèi)用高昂、業(yè)務(wù)流程繁瑣等問(wèn)題，而這些問(wèn)題不可能從根本上得到解決，反而可能會(huì)加重。加上被注入到中衛(wèi)國(guó)脈后，可能還要面臨磨合等新問(wèn)題。
