公司發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告，延續(xù)快速增長態(tài)勢公司預(yù)計(jì)17年H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.8億~3.35億，同比增長50%~80%預(yù)計(jì)非經(jīng)常損益為650萬，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.74億~3.29億，同比增長52%~83%，據(jù)此推算Q2單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.39億至1.94億，環(huán)比增長-2%~37%；同比增長24%~73%。

　　海外終端銷售渠道調(diào)研表明零售牌價(jià)基本穩(wěn)定，T5系列正在推廣根據(jù)我們5月/6月/7月連續(xù)跟蹤海外渠道網(wǎng)站上的零售牌價(jià)，各個(gè)國家地區(qū)都保持了基本穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)經(jīng)銷商還有小幅微漲。同時(shí)我們注意到公司新的T5系列產(chǎn)品正在推廣。

　　公司近期推出視頻會議新品VC800，具備較強(qiáng)競爭力根據(jù)官方微信公眾號，公司近期新的視頻會議產(chǎn)品VC800，內(nèi)置業(yè)界最強(qiáng)的24點(diǎn)MCU，自帶美顏相機(jī)，配置哈曼卡頓揚(yáng)聲器，支持6米全雙工通話，并采用億聯(lián)專利技術(shù)智能消噪能自動(dòng)抑制鍵盤聲等非發(fā)言方的的噪音。其能在512kps的帶寬下實(shí)現(xiàn)1080p的畫質(zhì)，可抵抗30%視頻丟包。

　　其具備廣泛的兼容性和集成性，兼容主流的會議終端、MCU、IP-PBX及云平臺，并與億聯(lián)的云服務(wù)管理平臺深度集成，為未來推廣掃清了障礙。

　　17-19年業(yè)績分別為8.76元/股、12.4元/股、16.8元/股預(yù)測公司17~19年?duì)I收分別為13.4、18.5、25.2億元，凈利潤分別為6.54、9.24、12.6億元，凈利潤增長率分別為51.3%、41.3%、36.1%。

　　對應(yīng)PE分別為35/25/18倍，維持“買入”評級。